Connect with us

Berita Teratas

Remember Brexit? Why Britain could really struggle to dig itself out of recession



Remember Brexit? Why Britain could really struggle to dig itself out of recession

Yet the United Kingdom is also racing toward a self-imposed deadline to construct a post-Brexit trade agreement with the European Union, its single biggest market for exports, by the end of the year. Talks are not going well — raising the possibility of another major shock just as the expected economic recovery gains momentum.

“The whole of the advanced world is in recession because of the coronavirus,” said Kallum Pickering, senior economist at Berenberg Bank. “But the UK has an additional problem of the UK-EU negotiations in the second half of the year.”

Even without considering the implications of Brexit, the UK economy is in dire straits.

The Bank of England said earlier this month that the economy could shrink by 14% this year. That would be the biggest annual contraction since a decline of 15% in 1706, based on the bank’s best estimate of historical data. GDP could fall by 25% in the three months to the end of June.

Data released by the UK government in recent days has been harrowing. Claims for unemployment benefits soared by 69% to almost 2.1 million last month. Inflation in April, meanwhile, declined for its third consecutive month to 0.8%, raising concerns that prices could be entering a damaging downward spiral.

Restaurants and non-essential shops remain closed, and economists aren’t confident that activity will pick up right away once they reopen.

The grim mood was reflected Wednesday when the UK government sold its first bond ever with a negative yield. This indicated demand was so high that investors were essentially willing to pay the British government to lend it money.

Gilts, as they’re known, are considered a safe-haven asset, alongside US, Japanese and German government bonds; elevated demand signals that investors are worried economic growth will remain depressed.

READ  Kepresidenan Trump ada di ujung tanduk. Pemilihannya kembali mungkin akan berhasil.

“The markets are reflecting the economic reality, which is that the economy has collapsed,” said Robert Wood, chief UK economist at Bank of America.

The British pound has dropped more than 8% since the start of the year to less than $1.22, and has also fallen more than 5% against the euro. The FTSE 100 (UKX) index in London has lost more than 21% year-to-date, compared to nearly 9% for the S&P 500, while the FTSE 250 index of midsize British companies is down more than 26%.

Attempting to stem the vast economic damage, the UK government borrowed £62.1 billion ($75.7 billion) in April, the highest level since records began in 1993. The government now projects it will need to borrow £298.4 billion ($363.3 billion) through March 2021, almost twice as much as at the height of the global financial crisis.

And Bank of England Governor Andrew Bailey even hinted this week that official interest rates — currently 0.1% — could go negative for the first time in British history. His comments have encouraged speculation that the bank could opt for negative rates in 2021, should the economy need another shot in the arm then.

“What the Bank of England has done is remove the floor on policy rates, so you can’t assume they will definitely not cut” below zero, Wood said. “That said, clearly negative rates are one of the last resorts here.”

Brexit clock ticking

The risk they may be needed is rising because UK Prime Minister Boris Johnson has committed to nailing down the terms of the UK’s new relationship with the European Union by the end of 2020, following its exit from the bloc in January.

READ  Putin memiliki 'terowongan desinfeksi' sendiri untuk melawan coronavirus

Failure to reach an agreement could subject UK companies to steep new tariffs, threaten their supply chains and make their products and services more expensive at the worst possible moment. The United Kingdom has until June 30 to ask for an extension to the deadline, but the Johnson government has consistently said it does not want to do this.

Talks are not going well, however. Michel Barnier, the EU’s chief Brexit negotiator, said last week that he was “not optimistic” about reaching a deal with the United Kingdom, adding that the EU will step up preparations for the year to end without new terms of trade in place.

The UK’s chief Brexit negotiator, David Frost, said in a letter to Barnier on Tuesday that the EU was offering up “a relatively low-quality trade agreement.”

Without a deal, industries that have already been hit hard by the pandemic would be battered even more.
David Henig, a former trade negotiator and director of the UK Trade Policy Project at the European Centre for International Political Economy, said on Twitter Thursday that a 10% tariff on cars shipped to the European Union would kick in if an agreement isn’t reached, threatening at least £15 billion ($18.3 billion) in exports.

Pickering of Berenberg Bank is concerned that the running clock on Brexit talks could create problems for the United Kingdom in the second half of the year, when economic growth is meant to be picking back up.

Household spending, which makes up around 70% of GDP in the UK, will determine the trajectory of the UK’s recovery, he said. As the lockdown ends, the worry is that Britons will keep saving their money due to anxiety about their jobs or a second wave of infections, limiting the impact of government and central bank relief efforts.

Uncertainty tied to Brexit will only encourage that excessive saving, according to Pickering.
UK car sales fall 97% in worst month since 1946

Even if the United Kingdom does reach a new trade agreement with the European Union, it won’t be as favorable as the old regime. Johnson is pushing for a deal that would allow the United Kingdom to also strike an agreement with trading partners such as the United States.

READ  Positif 33.826.888, Meninggal 1.011.855, Sembuh 25.129.164

In the draft proposal released by the UK government this week, Britain reaffirmed that it does not want to be part of the EU single market, and is instead seeking a deal in line with what the bloc has in place with Canada or Japan.

“Worsening your trade terms with the destination for nearly half your exports will be an economic negative,” Bank of America’s Wood said. “[It’s] another reason to expect the recovery from this crisis to be a very elongated U [shape], and not a V.”

Irish Prime Minister Leo Varadkar echoed this view on Thursday.

“Brexit will further complicate matters,” Varadkar said. “As I said a few months ago, Brexit’s not over. It’s only halftime.”

Continue Reading
Click to comment

Leave a Reply

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *

Berita Teratas

Billy Elish bergumul dengan luapan emosi seru dalam video baru ‘Always Happy’



Billy Elish Dia telah membagikan klip foto yang hidup untuk judul lagu dari album barunya ‘Happier Than Ever’, yang menunjukkan bintang pop misterius itu menjadi emosional dan menyanyikan lagu itu di tengah badai.

Video tersebut dirilis kemarin (30 Juli) dengan album kedua bertajuk Elish – This NME Dihargai dalam ulasan bintang lima, “Billy sepenuhnya menetapkan Elisha sebagai salah satu artis pop paling penting dari generasinya – dan lebih baik lagi, melakukannya tanpa mengulangi satu trik pun. Kenalan itu mengubah hidupnya menjadi terbalik“.

Sebagai penutup dari album, ‘Happy Dawn Ever’ adalah pertunjukan Elise yang paling kuat, memanfaatkan sepenuhnya waktu berjalan lima menitnya, dengan ganternya yang lembut, slow-burning, dan solo gitar yang melonjak.

Elish memuaskan dirinya dengan produk jadi dan tampilan yang menyertainya, Mengumumkan yang terakhir di Instagram Dengan mengumumkan – dengan huruf besar semua, tidak kurang – “ini adalah lagu dan video favorit saya”.

Tonton video musik untuk film ‘Happy Ever’ yang disutradarai oleh Elish, di bawah ini:

Selain judul lagunya, ‘Happier Than Ever’ dikelilingi oleh lagu-lagu solo ‘Masa depan saya’, ‘Jadi saya’, ‘Kekuatanmu’, ‘Penyebab hilang’ Dan ‘NDA’.

Setelah dirilis, Elish mengatakan pembuatan album baru “Pengalaman yang sangat memuaskan dan mendalam” Dia kadang-kadang mendapatkannya. Dalam posting panjang di Instagram, dia mengatakan dia dan saudara laki-lakinya Puncak Itu ada di “Cloud 9 membuat album ini” dan itu membuatnya takut untuk berpikir tentang merilisnya karena dia sangat menyukai setiap lagu “sangat”.

Untuk memperingati awal, Elish memperkenalkan dirinya dengan Spotify ‘Kebahagiaan: Tujuan’Di panggung pusat artis pertama Streaming Giant. Pengalaman Spotify – dengan berbagai konten khusus yang dibuat oleh Elish – “menandai puncak dukungan berkelanjutan Billy Ellis sepanjang perjalanan,” katanya.

READ  India menunda tiga kesepakatan bisnis China karena ketegangan perbatasan meningkat

Kemudian hari ini (31 Juli), BBC melakukan siaran khusus berjudul Billy Elish: Tutup, Difilmkan di kampung halamannya di Los Angeles. Elish juga tampil di live lounge BBC Radio 1 untuk pertama kalinya.

Pada bulan September, Disney + akan merilis filmnya Lebih bahagia dari sebelumnya: Surat cinta untuk Los AngelesElish akan menonton seluruh pertunjukan ‘Happy Dawn Ever’ dari panggung di Hollywood Bowl.

Awal tahun ini, sebuah film dokumenter intim tentang Elish dirilis di Apple TV +. Dalam ulasan bintang limanya, NME Diundang Billy Elish: Dunia ini sedikit kabur Sebuah “dokumenter jujur ​​menawarkan kutil dan semua yang ditawarkan kehidupan sebagai megastar muda”.

Continue Reading

Berita Teratas

Marcelo berbagi pesan perpisahan Rafael Varane saat Manchester United pindah



Ini benar-benar akhir dari sebuah era di Real Madrid.

Untuk bagian terbaik dari satu dekade, tiga perempat dari garis pertahanan mereka adalah Sergio Ramos, Marcelo dan yang akan datang Manchester United Tanda tangan Raphael Varane.

Ramos telah memastikan untuk pergi ke Prancis bersama Paris Saint-Germain, sementara Varane akan menyusul jatan sancho Melalui pintu Trafford lama.

Posisinya bersama legenda La Liga, pemain berusia 28 tahun itu akan meraih tiga gelar liga dan empat Liga Champions — dan medali Piala Dunia impian bersama Prancis.

Sekarang pengalaman dan kesuksesan itu berubah menjadi debu emas Ole Gunner Soulscare Dia terus membangun tim United yang mampu menantang kembali ke Liga Premier.

Namun di ibu kota Spanyol, dampak kerugian besar itu harus dirasakan.

Marcelo adalah orang atau bek terakhir yang berdiri di Real, dan ditunjuk sebagai kapten Brasil setelah kepergian Ramos. Diasumsikan bahwa rasa hormat tertentu mungkin telah diberikan Lebih awal Dalam upaya untuk melihatnya dengan manis di Madrid.

Lampu terang Old Trafford telah dipanggil, tetapi United memiliki sekutu mereka untuk Harry Maguire.

Memposting pesan tentang pendatang baru Liga Premier di profil Instagram-nya, Marcelo berkata: “Saya akan merindukanmu Raba. Saya hanya bisa berterima kasih atas banyak momen dan kesuksesan teman Anda.

“Saya mengucapkan selamat kepada Anda di panggung baru. Anda adalah Rafa terbaik.”

Ingin pratinjau United pramusim di kotak masuk dan kotak surat Anda? Di atas kepala Di Sini Cari tahu lebih lanjut dan lindungi salinan Anda.

Continue Reading

Berita Teratas

Santos mengklaim memiliki kontrak hingga 2023 Muncul twist baru Cayo George



Sebuah twist baru telah muncul yang bisa memaksa Juventus ke dalam pertempuran hukum dalam upaya untuk menambahkan Kyo Jorge ke skuad mereka.

AC Dari orang-orang seperti Milan dan Benfica, Bianconeri tampaknya telah melihat pemain muda Brasil bersaing untuk menandatangani kontrak pra-kontrak dari Santos.

Penyerang telah menegosiasikan kesepakatan dengan Bianconeri Brasil karena klubnya saat ini ingin menghasilkan uang dari penjualannya, yang sekarang akan membuat mereka bergabung secara gratis, bukan Januari.

Namun, wahyu baru mengancam untuk merusak kontrak Juventus, karena Santos mengatakan kontrak lima tahun dengan mereka akan berakhir pada 2023.

Dia menandatangani kontrak pada usia 16 tahun, dan aturan FIFA menyatakan bahwa dia tidak dapat menandatangani kontrak selama lebih dari 3 tahun pada saat itu dalam perkembangannya.

Namun, federasi Brasil mengizinkan klub untuk menandatangani kontrak 5 tahun dan FIFA menghormatinya.

Sepak Bola Italia Jika ini terbukti benar, pra-kontrak Zhu tidak akan berlaku.

Mitra Santos Sergio Canosi mengatakan kepada Sky Sport Italia dalam pernyataan yang sama: “Kami memelihara pemain dan kami mengambil biaya dari proses pengembangannya. Sang pemain terikat kontrak dengan Santos hingga 2023. Kami berbicara dengan berbagai klub dan menunggu tawaran datang.

“Kami tidak ingin memblokir Gayo George, tetapi kami menunggu tawaran.

“Kami sedang berbicara dengan Juventus, (Direktur Federico) mengatakan kepada Serupini bahwa jika dia ingin berbicara dengan Santos, dia dapat melakukannya melalui Marcelo Colon, yang sekarang berada di Italia.

“Benfica menawarinya kesempatan, tetapi agennya tidak menerimanya. Itu bisa ditingkatkan, tetapi Benfica memiliki masalah dengan apa yang terjadi pada presiden mereka. Kami ingin bekerja dengan Italia, dan ke sanalah sang pemain ingin pergi.”

READ  SUV menghantam 2 petugas di protes George Floyd di Buffalo, cepat
Continue Reading