Connect with us

Berita Teratas

6 companies that filed for bankruptcy in May

Published

on

Here's the story of the rise and fall of JCPenney

Retailers had already been struggling, and now they’re bearing the brunt of coronavirus’ impact. But a large gym brand and a major car rental company have also filed for bankruptcy recently.

A bankruptcy filing doesn’t necessarily mean a company will go out of business. Many use bankruptcy to shed debt and other liabilities while closing unprofitable operations, in hopes of emerging leaner and stronger. Lots of these companies have gone on to post record profits, including automaker General Motors (GM)and many of the nation’s airlines.

Still, many other brands that have filed for bankruptcy with the intention of staying in business didn’t survive. Here are some US-based companies that filed in May:

Gold’s Gym said in its May 5 fling that the virus has affected it “deeply and in many ways,” which includes the temporary closures of many of its 700 global gyms.

Filing for Chapter 11 bankruptcy protection will help it “emerge stronger and ready to grow,” the statement continued.

The 55-year-old company intends to exit bankruptcy by August and said it is “absolutely not going anywhere.” Gold’s did shutter 30 locations in April, but it doesn’t intend to permanently close any more gyms.

Hertz

Car rental giant Hertz (HTZ) filed for bankruptcy on May 22. The company also rents cars under the brands Dollar, Thrifty and Firefly.

The company has been in business since 1918, when it set up shop with a dozen Ford Model Ts. Hertz has survived the Great Depression, World War II’s near-total halt of US auto production and numerous oil price shocks.

By declaring bankruptcy, the rental car company says it intends to stay in business while restructuring its debts so it can emerge financially healthier.

READ  Gempa berkekuatan 5,5 mengguncang wilayah Aceh Besar di Indonesia

“The impact of Covid-19 on travel demand was sudden and dramatic, causing an abrupt decline in the company’s revenue and future bookings,” the company said in a statement, noting that “uncertainty remains as to when revenue will return and when the used-car market will fully re-open for sales, which necessitated today’s action.”

Hertz was criticized for paying out millions of dollars in bonuses to its executives just before its bankruptcy — and a month after it started laying off thousands of employees.

It paid a total of $16.2 million to 340 executives on May 19 as part of a plan to keep them in place while the company attempts to reorganize, according to a filing with the Securities and Exchange Commission.

JCPenney

Coronavirus could be the final blow for 118-year-old department store stalwart JCPenney. It was already struggling to overcome a decade of bad decisions, executive instability and damaging market trends.

JCPenney (JCP) filed for bankruptcy on May 15. The company has an agreement with most of its lenders that will allow it to attempt a turnaround plan to stay in business.
But it will close 30%, or around 200, of its 846 US stores. The company did not say how many of its 85,000 employees would lose their jobs as a result of the permanent store closings.

“Until this pandemic struck, we had made significant progress rebuilding our company,” CEO Jill Soltau in a statement, adding that the company’s efforts “had already begun to pay off.”

But JCPenney’s problems go back far before the pandemic, with the company having been battered by a decade of bad decisions. Its most recent profitable year was 2010, and its net losses have totaled $4.5 billion since then.
And the entire department store sector has suffered as more consumers shop online. Big-box discounters like Walmart (WMT), Target (TGT) and Costco (COST) have also proved to be competition, offering shoppers lower prices and a selection of items not found in department stores, such as groceries.

J.Crew Group

It’s a distinction no one wants: J. Crew Group became first national US retailer to file for bankruptcy protection since the coronavirus pandemic forced a wave of store closures. It filed on May 4.

The company, which owns the preppy J.Crew and Madewell brands, expects to stay in business and emerge from bankruptcy as a profitable company. And Madewell, the fast-growing denim brand that had been slated for an IPO, will remain part of the business.

READ  SUNY Chancellor Johnson mengundurkan diri di tengah pandemi, masalah anggaran

J.Crew Group was saddled by a heavy debt load since its 2011 purchase from private equity firms TPG Capital and Leonard Green & Partners in a $3 billion deal.

It had grown rapidly in the nine years since the transaction was completed, nearly doubling the number of stores. But it has also accumulated far more debt. It had $50 million of long-term debt on its books in 2010, before the deal was announced — and as of February of this year that number had ballooned to $1.7 billion.

The company operates nearly 500 stores including J.Crew’s factory outlets.

Neiman Marcus

Luxury retailer Neiman Marcus, which filed for bankruptcy on May 7, said the restructuring agreement with creditors will allow it to “substantially reduce debt and position the company for long-term growth.”

The company’s history goes back 113 years to its first store in Dallas, which is still its home base. The company also operates the Bergdorf Goodman and Last Call chains.

Neiman had 69 stores among the three brands as of last year. In March, just days before the pandemic prompted mass store closings, the company announced plans to permanently close a “majority” of its 22 Last Call outlet stores.

ITS fate was very possibly sealed in 2013 when Ares Management and the Canada Pension Plan Investment Board paid $6 billion in a leveraged buyout, taking the company private.

“The big issue with Neiman is that the [private equity companies] paid too much and layered on too much debt,” Steve Dennis, a retail consultant and former Neiman executive, previously told CNN Business.

READ  PDS Start 2021 dengan membuat daftar dua dari 10 lagu terlaris di Amerika Serikat

Tuesday Morning

Discount home goods retailer Tuesday Morning (TUES) blamed the virus for prolonged store closures that caused an “insurmountable financial hurdle.”

CEO Steve Becker said the business was thriving before the pandemic. But the resulting temporary store closures and employee furloughs had “severe consequences on our business.”

“The complete halt of store operations for two months put the company in a financial position that can be effectively addressed only through a reorganization in Chapter 11,” he said in a statement.

The Dallas-based chain, which filed on May 27, said it will permanently close approximately 230 of its nearly 700 US stores.

–CNN Business’ Chris Isidore and Nathaniel Meyersohn contributed to this report.

Continue Reading
Click to comment

Leave a Reply

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *

Berita Teratas

Snap telah menandatangani kesepakatan dengan Universal Music Group untuk menambahkan daftarnya ke Sounds – TechCrunch

Published

on

Snap diumumkan hari ini Kontrak beberapa tahun Dengan Universal Music Group, salah satu perusahaan musik terbesar di dunia. Dari Queen hingga Justin Bieber, pengguna dapat membuat klip lagu dari daftar UMG mereka yang luas untuk digunakan di Spotlight, snapshot dan saingan diktator aplikasi mereka. Pengumuman ini muncul setelah Snapshot Menambahkan fitur suaranya Pada bulan Oktober, Snap membantu pengguna meningkatkan versi Snap mereka dengan musik berlisensi. Sejak itu, lebih dari 311 juta video telah dibuat menggunakan suara, yang telah dilihat lebih dari 31 miliar kali.

Tentu saja, investasi Snapshot dalam musik merupakan cerminan langsung dari pertumbuhan musik di Dictoc. Tahun lalu, album 1977 Fleetwood Mac “Rumors” kembali memasuki tangga lagu Billboard dengan lagu “Dreams” menjadi viral di Dictoc. Tren dance di Dictoc sering menjadi viral, yang mungkin terkait dengan motivasi penjualan artis yang menampilkan lagu tersebut. Jadi, semakin banyak musik yang dilisensikan oleh aplikasi seperti Dictoc dan Snapshot, semakin besar kemungkinannya Momen Nathan Abbottaka lainnya, yaitu iklan gratis ke situs.

Sudah, artis General Z seperti Olivia Rodrigo meningkatkan platform sosial ini untuk mempromosikan musik baru mereka. Di Snapdeal, lebih dari 10 juta video dibuat menggunakan lagu “SIM” miliknya. Rodrigo menyewa AR di Snapshot untuk mempromosikan debutnya yang memecahkan rekor “Sour.”

Olivia bernyanyi tentang Rodrigo ”Sudah terlihat”Di album barunya, kamu bisa mendapatkan Teja Woo dari pengumuman Snap. Diktok juga Menandatangani kesepakatan dengan UMG Di bulan Februari. Sebelumnya, pada bulan November, Dictok mengumumkan Perjanjian lisensi baru Dengan Sony. Sementara itu, portofolio mitra musik Snapin termasuk Warner Music Group, Sony Music Publishing dan banyak lagi. Penawaran ini tidak eksklusif – Anda dapat membuat video dengan “Teja Wu” di Snapshot, Dictoc, dan Instagram. Ketika sampai pada kesepakatan seperti ini, ini adalah pertempuran solidaritas reaksioner yang terus-menerus. Kalau Dictok deal dengan UMG, Snapshot harus deal dengan UMG, sekaligus kompetitif, itulah yang kita lihat sekarang ini. Seperti yang dikatakan teman kita Olivia, Ini mengerikan di sini.

READ  Cuomo 'sendiri yang harus disalahkan' atas kematian di rumah jompo COVID-19

Continue Reading

Berita Teratas

Indonesia telah melaporkan 211 kasus varian baru Pemerintah

Published

on

Jakarta, 24 Juni Kementerian Kesehatan RI mengumumkan penemuan 211 kasus baru varian Kovit-19, …

Indonesia telah melaporkan 211 kasus varian baru Pemerintah

Jakarta, 24 Juni Kementerian Kesehatan RI telah mengumumkan penemuan 211 kasus baru varian Kovit-19, termasuk 116 strain delta.

Badan Litbang kementerian mengatakan pada hari Rabu bahwa 45 dari kasus varian yang tersisa adalah varian alfa dan enam kasus adalah varian beta, kantor berita Xinhua melaporkan.

Varian delta diidentifikasi di sembilan provinsi, dengan jumlah tertinggi berada di Jawa Tengah (80), diikuti oleh ibu kota Jakarta (57) dan Jawa Timur (10).

Variasi alpha diamati di 10 provinsi terpadat di Jakarta (33), sedangkan strain beta meluas ke Jakarta (4), Jawa Timur (1) dan Bali (1).

Indonesia pada hari Rabu mencatat 15.308 kasus baru COWIT-19, yang merupakan lonjakan maksimum harian, sehingga jumlah total menjadi 2.033.421, kata kementerian itu.

Korban tewas adalah 55.594.

7.167 pasien yang pulih dipulangkan dari rumah sakit, meningkatkan jumlah total pemulihan di negara Asia Tenggara menjadi 1.817.303.

Wabah ini telah menyebar ke 34 provinsi di Indonesia.

Penafian: Posting ini diterbitkan secara otomatis dari umpan agensi tanpa perubahan pada teks dan tidak ditinjau oleh penulis

READ  Man ditangkap karena memakai wajah hitam untuk protes rasisme anti-kulit hitam di Toronto
Continue Reading

Berita Teratas

Kesepakatan Steven Spielberg dengan Netflix tidak sebesar yang Anda pikirkan

Published

on

Awal pekan ini dilaporkan bahwa pemenang Academy Award adalah Steven Spielberg Dan mitra Amblin-nya menandatangani usaha patungan dengan Netflix, yang sedikit mengejutkan. Beberapa menganggap Spielberg kritis terhadap Streamer di masa lalu. Namun, apa yang tampak seperti kesepakatan fantastis mungkin tidak sebesar yang dipikirkan banyak orang. Laporan baru dari Perusahaan cepat Ketika ada kesepakatan, Netflix mengatakan tidak ada gambar Amblin yang benar-benar akan didorong oleh Spielberg.

Menurut laporan itu, mereka yang dekat dengan kesepakatan dengan Netflix mengatakan tidak mungkin Amblin akan “mengirimkan film-filmnya yang paling berharga – film-film arahan Spielberg ke Netflix”.

“Jika Steven ingin menangani sesuatu dengan hati-hati, mereka akan bermain. Netflix (setara dengan film Steven Spielberg’), laporan itu mengutip sebuah sumber. Laporan itu mencatat bahwa sumber lain menyarankan bahwa kesepakatan itu memberi Amblin cara untuk masuk ke permainan streaming dan ruang untuk film-film non-blockbuster.

Ketika kemitraan pertama kali diumumkan, Variasi Selain kemitraannya dengan Netflix, kemitraan Spielberg dengan Universal Pictures diperkirakan akan berlanjut, dengan Amblin “memproduksi setidaknya dua film setahun” untuk Netflix.

Dalam sebuah pernyataan, Spielberg mengatakan: “Di Amblin, mendongeng adalah pusat dari semua yang kami lakukan, dan sejak Ted dan saya mulai mendiskusikan kemitraan, jelas bahwa kami memiliki kesempatan luar biasa untuk menceritakan kisah baru bersama. Jangkau audiens dengan cara baru. Jalan baru untuk film kami, dengan cerita yang terus kami ceritakan dengan keluarga lama kami dan mitra kami yang lain di Universal, akan sangat memuaskan bagi saya secara pribadi saat saya secara pribadi turun dengan Ted, dan saya tidak sabar untuk memulai dengan Scott dan seluruh tim Netflix. “

READ  Man ditangkap karena memakai wajah hitam untuk protes rasisme anti-kulit hitam di Toronto

“Steven adalah seorang visioner dan pemimpin yang kreatif, seperti banyak orang di seluruh dunia,” kata Ted Sarandos, CEO dan Chief Content Officer Netflix. “Tumbuh dibentuk oleh karakter dan ceritanya yang mengesankan, yang bertahan lama, menginspirasi, dan membangkitkan semangat. Kami tidak sabar untuk bekerja dengan tim Amblin. Kami bangga dan senang menjadi bagian dari bab ini dalam sejarah sinematik Steven.”

Foto: Nico Tavernice / Abad Kedua Puluh

Continue Reading

Trending